作者:柯興捷先生
2018-12-04

當樓市遇上資產荒和資金荒

一般而言, 資產是會給物主帶來現金的收入,買樓就是其中一種香港人常見買入資產的的行為,既可以用作自住安居,也可以收租或轉售謀利。由於香港土地有價, 所以香港人熱愛買入住宅物業,差不多有一半以上香港家庭擁有一個自住的單位。但是, 任何資產也會因應市場發生的變化而產生升值或貶值現象,當中資產荒和資金荒起關鍵作用。

 

最令香港人留下深刻印象的資產荒, 要追溯至2008年末, 緣起當時美國次按爆破使經濟瀕臨崩潰,於是美聯儲為救市實施貨幣量化寬鬆,更將利率長期維持幾乎是零,其後大量美鈔熱錢便流竄環球的新興地區找尋投資套利機會,當時官至美國國務卿的希拉利更緊急飛往北京會見我國領導人,呼籲我國本著同舟共濟,挽救全球經濟危機,謠傳當時國家增發了四萬億人民幣,在國內積極啟動大量基建及擴張性投資,過剩的北水(來自中國的資金)及歐美的熱錢同時湧入香港的物業市場,住宅作為一種稀缺的本地不動產,更是各路資金必爭之地。於是乎你買我又買,樓價展開一浪接一浪的加價狂潮,政府祇有實施一連串的遏市措施,試圖為樓市降溫。

 

樓價狂升不止的現象,源起於資金氾濫和超低按揭利息,再加上資金缺少其他出路而集中至樓市,刺激樓價暴升,這現象被形容是源起於資產荒,資產荒其後更被視為引致全球物業價格暴升的罪魁。

 

不過,物極則必反,去年開始美聯儲啟動加息步伐,吸引海外資金回流美國,而且更開始有序縮表抽緊資金供應,近期已開始出現資金荒的現象。現在美國的無風險十年期國債息口已升穿3厘,吸引環球資金回流美國套利及投資,並衝擊全球新興國家貨幣大幅貶值和加息。到了近月, 香港也開始加息以防止資金過量外逃,如果未來加息次數更加頻密,即表示香港的資金荒升級,更加缺錢。

 

具體而言,資產荒是導致香港樓價一直高踞不下的禍首而正在醞釀中的資金荒卻必將對香港樓價起遏抑作用而且有機會迫使樓價更進一步滑落。

 

世紀21富山地產

柯興捷

世紀21富山地產行政總裁
於1996年創辦富山地產,歷任香港專業地產顧問商會多屆副會長職位,也是香港專業進修學校僱主顧問委員會委員,目前是地監局專業發展委員會成員.
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